| 但长期内,很难赚钱,很容易亏钱。 原因很简单：久赌必输。 根本不研究公司的基本面,根本不知道股票的内在价值是多少,每一次轻率地选股,其实就是在赌博。 赌一次两次可能会赢,但一直赌下去,最终只会输。 巴菲特认为："没有人能够像蜜蜂从一朵小花飞到小花一样频繁买进卖出取得长期的投资成功。 " ①从一个美女换到另一个美女,频繁搞一夜情,玩一把就走,不可能找到真正长久的爱情。 从一个股票换到另一个股票,频繁炒短线,不可能获得长期的投资成功。 巴菲特选股的态度是什么呢？选股如选妻。 这里选妻并不专指男性选择妻子, 54 ①WarrenBuffett:theChairman'sLettertotheShareholdersofBerkshireHathawayInc.1991.而是泛指选择终生伴侣。 巴菲特是男性,所以说是选股如选妻,如果说巴菲特是女性的话,可能会说选股如选夫了。 巴菲特说他选股的态度和选择终生伴侣的态度完全相同。 " 在伯克希尔所有的投资活动中,最让我和查理兴奋的是买入一家由我们喜爱、相信且敬重的人管理的、具有非常出众的经济前景的卓越企业。 这种买入机会难得一见,但我们始终在寻找。 我们寻找投资对象的态度与寻找终身伴侣的态度完全相同：我们需要积极的行动、高昂的兴趣和开放的思维,但并不需要急于求成。 " ①他真的做到选股如选妻吗？巴菲特从1977年~2004年这27年,只选择了22只股票,重仓投资的只有7只股票,这7只股票占所有股票盈利的87%,巴菲特平均4年才选出一只重仓股,比我们很多人找一个老婆花的时间都长。 巴菲特选股如选妻,而且伴股如伴妻,他追求的不是一夜情,而是一生情："我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。 " ②"我和查理都希望长期持有我们的股票。 事实上,我们希望与我们持有的股票白头偕老,相伴到永远。 " ③"我们喜欢购买企业。 我们不喜欢出售,我们希望与企业终生相伴"。 ④可能你一听,绝对不相信：这不是炒股炒成股东,长期套牢吗？是的,巴菲特就是主动长期套牢,心甘情愿长期做股东。 他这样伴股如伴妻赚钱吗？巴菲特1976年投资4571万美元GEICO保险公司,持有20年,盈利23亿,增值50倍1989年投资6亿美元买入吉列刀片,到2007年初持有15年,赚了45亿,投资收益率7.5倍巴菲特在1989年投资13亿美元买入可口可乐股票,至2006年底,持有19年,盈利83亿,涨幅6.4倍以上。 1973年巴菲特用1062万美元买入华盛顿邮报股票,2006年底增值为12.88亿美元,持有33年,投资收益率高达127倍。 这是他投资收益率最高,也是持股期 第三章选股如选妻：如何选股票 55 ①WarrenBuffett:theChairman'sLettertotheShareholdersofBerkshireHathawayInc.1992.②[美］珍妮特·洛尔著：《沃伦·巴菲特如是说》,海南出版社,1998年,第169页。 ③WarrenBuffett:BerkshireHathawayAnnualMeeting,1996.④[美］珍妮特·洛尔著：《沃伦·巴菲特如是说》,海南出版社,1998年,第168页。 限最长的一只股票。 巴菲特的7只重仓股票都是买入后,一直持有,持有几年、十几年,甚至几十年,一股也不动。 他持有只重仓股的时间,要比很多人婚姻持续的时间都要长的多,他长期持有的收益率,也要比市场平均水平高得多的多。 婚姻专家研究发现,婚姻持续的时间越长,双方的幸福程度越深。 投资专家研究发现,持有股票的时间越长,投资盈利的可能性越大,投资收益率越高。 态度不同,行为就不同,后果就不同。 但是你会这样选老婆吗？你会不会到婚姻介绍所,一听那里的婚姻咨询专家推荐说哪个姑娘好,马上就结婚？你会不会给朋友打个电话,一听朋友说哪个姑娘好、家庭好,放下电话,二话不说就结婚？你肯定会说,那可真成了神经病,谁这么草率结婚呢？可是为会什么会这样轻率选股呢？一看报纸,一看电视,一听广播,一听什么什么专家推荐哪个股票好,马上就买。 |
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