巴菲特正是通过这种平时生活中的大量调研,后来抓住了美国运通的投资良机,在这只股票上赚了70多亿美元。 只有实地调查才能让投资人知道那些只有公司的内部员工才知道的情况,而这些情况可能是从公司年度报告或其他公开披露信息中根本无法了解的,但这些情况对于判断公司的价值却有可能是非常关键的。 以上就是巴菲特告诉我们深入了解、真正弄懂一家上市公司的三个方法：多读、多问、多摸。 通过这三个方法,你对一家公司的熟悉、了解程度能够达到比这家上市公司的管理层更深入的水平,这样你才是真正了解、真正懂得了这家上市公司。在如此了解一家上市公司的前提下,选股的时候怎么可能会出现大错呢？ 可能有人会认为这也太麻烦了。有句话说得好,辛辛苦苦,过舒服日子；舒舒服服,过辛苦日子。我把这句话换成“股票投资版”,那就是：辛辛苦苦,买放心股票；舒舒服服,买风险股票。这正是巴菲特知己知彼的第三个原则“不懂不投”的真正意义所在,我们最大的风险往往来自于投资那些我们并不太懂的公司股票,而我们最大的收益往往来自于投资那些我们真正懂的公司股票。 巴菲特告诉我们,在投资之前,一定要做到知己知彼,真正了解你自己,同时真正了解你选定的上市公司,严格遵守三条选股戒律：不能不选,不熟不选,不懂不选。 这三条选股戒律从反面体现了知己知彼原则,意思是不知己、不知彼就不要选。这三个选股戒律的共同点是自制,巴菲特正是依靠高度的自制力,把自己的投资范围限制在很小但成功率最高的能力圈内。我们看到的几乎所有成功学书籍中最强调的是要自信,自信,更加自信,而投资上大获成功的巴菲特却一再强调要自制,自制,更加自制。巴菲特说：“我们认为,在投资中保持克制是最明智之举。”① 我们中国的孙子兵法《九变篇》强调为将者要自制：“途有所不由,军有所不击,城有所不攻,地有所不争,君命有所不受。”翻译为“股票投资版”就是：股有所不投,钱有所不赚。 你不懂的股票不属于你能力圈范围,这些股票再牛、再赚钱,但不属于该赚的钱,你不必眼红,也不必自责,你只要盯紧你懂的公司股票,赚自己能够赚到的钱就行了。 尽管有时购买那些自己一无所知的股票的人们也可能会撞大运,碰上一只大牛股赚了许多,但是本来有十拿九稳的机会不投,为什么非得去冒险投资十拿九不稳的股票呢？如果你是一位象棋高手,为什么非要和别人赌乒乓球谁打得好呢？ 巴菲特最欣赏的是IBM的托马斯·J·沃森爵士的态度：“我并非天才,只是在某些方面我比较聪明。我的成功在于我只专注于在这些方面进行努力。”② 正如中国海尔集团的CEO张瑞敏所说的“要把最简单的事做到最好”。所谓最简单的事就是你能做好的事。巴菲特告诉我们：“只投资于你熟悉、你了解的公司,反而会赚得更多。胡乱投资那些自己不熟悉、不了解的公司,往往只会亏得更多。”“自制”正是这一章中巴菲特告诉我们知己知彼原则的核心：想在人生道路上不犯大错、确保成功的人,一定要自制。那些没有能力进行股票投资的人,一定要自制：不能不选。想要在股票投资上不犯大错、确保成功的人,一定要自制：不熟不选,不懂不选。 我们今天一再强调的巴菲特三大选股戒律：不能不选,不熟不选,不懂不选,最后可以归纳为一句话：自制,自制,再自制。 在这一章,我们把巴菲特选股的能力圈总结为三大选股戒律：不能不选,不熟不选,不懂不选,把巴菲特深入了解真正开发上市公司的方法归纳为多看、多听、多摸。那么是不是只要自己熟悉了解的公司就可以投资了呢？巴菲特所说的超级明星股还应该符合什么样的标准呢？我们又该如何分析和把握公司业务的过去、现在和未来呢？请看下一章《一流业务》。 |
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