| 走势百分率幅度的止损 如同资金管理的止损一样,走势百分率幅度的止损,将显示每笔交易所允许发生的最大损失。这种方法设定的止损,基本上是由市况决定。至于这个百分率的计算基准,你可以挑选价格走势的真实区间、价格波动标准差或交易所规定保证金的某个百分率。 交易者必须熟悉个别股票或市场的特性,才能挑选适当的止损百分率。我发现,对于任何特定一笔交易,所能接受的最大风险不应该超过每天真实价格区间的 30 ％。尽可能采用较长期的走势图,来决定止损百分率。对于长期部位来说,最好采用每周或每个月的价格真实区间来计算。关于期货交易,不妨采用交易所规定保证金的 25 ％一 33 ％作为止损。即使是长期部位,止损也不应该超过保证金额度 。
对于股票当日冲销交易,我发现止损不应该超过股价每天平均真实区间的 25 ％ -30 ％。如果股价每天的真实区间为 2 美元,只要部位发生 85 美分的亏损,显然就大有问题了。这通常意味着我的进场时机不对,或者判断完全错误,所以每笔交易的最大损失,不允许超过每天平均真实价格区间的 30 ％。如果适当的止损位置超过这个限制,就不应该进行交易。举例来说,假定黄豆允许的最大损失为 300 美元、玉米为 100 美元、 SP 为 200 美元、 IBM 为 1 美元、戴尔电脑为 40 美分,唯有单口合约（ 1 股）的适当止损小于上述金额,我才考虑进场建立部位,否则就应该避免。 时间止损 止损不一定要根据市况或你所愿意接受的损失决定。你也可以设定时间的止损,一笔交易只允许在某特定时间之内出现预期的走势,否则就出场。本书稍早曾经提到,我个人很喜欢采用时间止损。理由？对于一些无效部位,我的持有时间经常过久。止损的时间长度,当然取决于个别情况。对于那些极短线交易者,止损长度可能只有 10 分钟。某些当日冲销者,可能会采用 45 分钟的时间止损。对于采用 60 分钟走势图的当日冲销者,或许会把止损设定在收盘。至于部位交易者,或许可以采用 5 天的止损。如果交易者发展很顺利,部位就不需要受限于时间止损。上面提到的时间长度,只代表我个人认为合适的时间止损。当然,每位交易者都有自己觉得适用的时间止损。一旦设定时间止损之后,进行不顺利的部位,就必须在时限内出场。 最近,我开始通过时间止损来结束没有指望的部位。当日冲销的部位,如果没有在 45 分钟内出现预期的走势,我就出场,因为我认为自己的资金与精力还有更好的用途。 适用时间止损的交易,包括那些处于亏损或小赚情况的部位。一笔好交易应该在进场之后立即出现预期的走势（最成功的部位通常都是如此）。经过 30 分钟之后,如果还无法赚钱,我就知道自己错了,我还会多给一些时间,到了 45 分钟,就会开始出场（如果价格止损还没有被引发）。进行不顺利的部位,理当及早出场,但实际情况未必如此。我采用时间止损,主要是因为一些部位刚开始的亏损并不严重,每股损失可能只有 10 美分,伤害不严重,很容易被忽略。可是随着时间的流逝,亏损可能变成 20 美分、 40 美分或 60 美分,等到你觉得事态严重时,可能已经过了 2 小时,每股损失可能累积为 1 美元。这时损失已经太严重而难以自拔了。一般来说,发展不顺利的部位,情况通常都会越来越糟,所以还是及早认赔 。 |
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