沃伦巴菲特 他的自传在书店已很多,我在这里简单地介绍一些他的投资理念。他投资的时间跨度很难模仿,但他的思路很有参考价值。要在投资领域成功,他相信以下的六点素质是必备的： 第一,你要有点贪念,但不能太多。太多的话,贪念就会控制你；但太少话,你失去了动力。你必须对投资过程充满好奇心。 第二,你必须有耐心。你买一家公司的股票,应该打算永远拥有这一股票。你不应随大流而动。你如果对公司的判断正确且在适合的价位进场,你最终会看到股票价值。 第三,你必须独立思考。如果你自认不具备足够的知识来做判断,最好就不要做任何判断。 第四,你必须有自信,这自信必须来自知识和经验,而非一时的头脑发热。 第五,不要不懂装懂,要有自知之明。对自己不懂的东西,要承认自己不懂。 第六,对投资的对象可以有弹性。什么生意都可以买,但不要付出超出其价值的价格。 他列出下面几点作为选择公司的参考。 （ 1 ）公司做什么生意很容易理解。 （ 2 ）经营这家公司不需要天才,平常人也能经营。 （ 3 ）能够提供可以预计的盈利。 （ 4 ）经营者拥有公司的股份。 （ 5 ）公司不应有太多存货且货如轮转。 （ 6 ）公司的固定资产回报率高。 他每年给他的投资者的年度报告都强调两点：一,我们的投资将基于股票的价值而不是股票是否热门；二,我们的管理将尽量使损失降至最低（有别于股价的短期波动）。一位成功投资者的重要素质之一便是市场情况不允许时,离开市场。 1969 年,当巴菲特认为“便宜”股票已很难找到的时候,他决定暂离市场。当时他是这样给投资者们解释的：“我对现今的情况有失落之感……但有点我很清楚,我将只能进行我所熟悉的投资方式。这样做或许会失去一些巨额且容易的盈利机会。但我不能进行我不熟悉的投资方式,因为这可能导致巨额的损失。” 一位优秀的投资者,只有在获胜概率很大的情况下才会将资金投入股市。巴菲特便是其中的佼佼者。 |
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