| 笔者认为巴菲特成功的秘决有三个： 1、超长期投资与极低的周转率； 2、只投资优秀的有竞争力的企业； 3、在较安全理性的价位区集中投资。 而决定巴菲特的掷币幸运的最主要原因就是靠的“超长期投资与极低的周转率”。 同样还是2.25亿个猩猩掷币比赛这个例子,总共要进行20轮,每轮的获胜者才能进入下一轮,但是有1只大猩猩善于投机取巧,只参加了第5、10、20轮三次掷币,其余时间它都处于等待之中,只有到了它有把握的机会才出手,而这三次它都对了,它一样成为20轮的获胜者。别的猩猩要20轮连续正确的幸运,而它只需3次就可以了。 可以说,长期投资与低周转率的策略,类似于在别的猩猩多次掷币的时候将胜利的成功保持到下一轮的策略。无疑巴菲特是一只善于投机取巧,通过少投币而将获胜纪录一直保持到最终的大猩猩！ 三、巴菲特给我们的启示 世界上的任何事物都是相似的,绝大部分人在各行各业都是碌碌无为的一般人,优秀的东西总是少数派,他们的行为总是特别而且极少人能做到的,如何成为最优秀的一群人是我们需要重点考虑的。 巴菲特的特别突出的地方就是将一些极浅显易懂的道理超长期地运用到投资生涯中去,他这些方法常人都能掌握,但没有一个人能够持之以恒地长期坚持下去。 耐力常常是胜过头脑的！ 四、彼得·林奇的转变 美国最著名、最伟大、最成功的开放式基金经理彼得·林奇期也热衷于短线买卖,他任经理的第一年换手率高达343％。但不久他就发现“很多我持有几个月的股票其实应该持有更久一些。这不是无条件的忠诚,而是应该钉住那些越来越有吸引力的公司,提早放弃这种好股票,正应了”拔苗助长“的格言,这是我最喜欢的格言,自己却成了牺牲者。 人们总是到处寻找在华尔街获胜的秘决,长久以来真正的秘决就是一条：买进有盈利能力企业的股票,在没有极好的理由时不要抛掉。你不必在分析该买哪种股票方面是个天才；但如果你没有耐心和勇气去长期持有股票,你只是一个投机者。区分投资者的好坏的标准并不总是头脑,而通常是纪律。 通常,在几个月甚至几年内公司业绩与股票的价格无关。但长期而言,两者100％相关。这个差别是赚钱的关键,要耐心并持有好股票。” |
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