1、和谐的量价关系是市场运行趋势得以保持的必要条件。量价关系的和谐性主要表现在两个方面：一是价升必有量增、价跌必有量减,违反这一规律必使市场的趋势发生改变；二是在某一时期内市场的成交量与股价之间的关系具有相对的稳定性,即两者的增长与衰减应保持同步,任何一方变化的速度过快都会导致市场运行方向的逆转。比如,1999年6月25日,沪指经过28个交易日连续上涨,成交量达到443．13亿元之巨,6月29日沪指再创新高,而成交量未能继续放大,只有342．97亿元,违背了上述价升量增的规律,因而1999年6月30日起,沪指发生大幅度回落,我们将这种价升量减的现象称为量价背驰。这是市场见顶的重要信号之一。 再如2000年2月14日,沪指暴涨140点,而成交量只有256．84亿元。比其前一个交易日成交量225．48亿元放大不过两成,这种股指升幅剧增而成交量升幅较小的现象也违背了上述量价关系规律中的同步增长规律,因而导致了沪指此后近一个月的大幅震荡调整。 2、成交量的峰值和股价峰值相伴而生,前者在先,后者居后。如果市场牛市波段的形态是先慢后快,则成交量峰值出现之后会立即出现股指的峰值（顶部）,反之,如果牛市波段的形态是先快后慢,则成交量峰值出现之后,股指的峰值（顶部）相隔一段时间之后才会出现。如2000年1、2月间的牛市波段为先慢后快型,2月17日,沪指创下1770点高位,成交量放大到499．13亿元的天量,成交量的峰值与股指的峰值几乎是同时出现。而1998年3月末至6月初的牛市波段是先快后慢型,成交量的峰值在4月9日（124．92亿元）就已经出现,而股指的峰值（顶部）1422点1998年6月4日才出现,相隔了40个交易日。 上述量价规律不仅是我们研判股市运行趋势的有效法则,而且还是我们透视个股庄家动作的法宝,例如某一个股持续缩量上涨或某一个股持续缩量下跌过程中突然有成交量放大的现象,都说明违反了价升量增或价跌量减的规律,因而必为庄家所为,值得关注。 四、根据大势炒股票 （一）、股市由多头转入空头的判断 以上我们分析了判断大势的几个方面,在实际运用时要通盘考虑,综合分析。一般来说,股票的走势要快于经济对市场的影响,也就是说股市会提前做出反应。相反,政策导向要落后于市场走势,市场走势有一个向前的惯性,但终究要与政策的导向相一致。基于这些特点,在分析与判断大势时从几个侧面综合考虑,才能得出正确的结论。 在股市里,成功与失败的区别,在很大程度上就取决于对大势性质的正确判断。如果是多头市场,股价将持续而全面地涨升,并且会一底高于一底,一峰高于一峰。此时积极买进股票,必有丰厚回报。但是如果是空头市场,股价会一波比一波低,犹如雪崩之势,使人难以招架,如果此前投资者没有抽身退出,此时则必然套牢,亏损累累。而多头市场与空头市场又没有明确的标志,更没有截然的界限,多头市场的末期往往就是空头市场的初期,而空头市场的末期往往又是多头市场的初期。显然,如果是从空头市场转入多头市场,投资者纵使踏空,也没有什么损失；而如果多头市场转入空头市场,刚刚还沉浸在股市暴涨的兴奋和狂热之中的投资者,则无一例外地会被推进一个深不可测的冰窟,不割肉就套牢。许多人在多头市场赚得盘满钵满,却在空头市场里灰飞烟灭。由此说明,作为投资者,一个非常重要的功力就是要能准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。这方面没有什么公式定律可查,但根据国外投资专家的研究分析,有下列征兆可供参考： 1、根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号,分析经济成长是否趋于衰退。如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率等指标。倘若经济呈现衰退迹象,股市便缺实力支撑,纵有所谓“资金行情”,亦难望其持久。 |
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