| 群众心理学
当多头的力量强过空头,他们买进而驱动价格走高,于是出现上升趋势。如果 空头勉强压低价格,多头仍然可以扭转颓势,推动价格再创新高。当空头的力量比 较强而迫使价格下跌,这构成下降趋势。如果买单拉抬价格,空头将在高价放空, 驱动涨势反转而再创新低。 如果多／空双方的力量相当,价格将停留在交易区间内。当多头推升价格时, 空头趁机放空,于是价格又回挫,可是,低档的买盘又足以止住跌势：空头进行回 补,这些买盘将造成价格上涨,于是,价格在交易区间内游走。 交易区间就像两股势力相当的帮派在抢地盘,他们在街角打斗,但谁也不能完 全控制地盘。在明显的趋势中,两个帮派的力量有显著的差异,较弱的一方被追着 跑,虽然偶尔会停下来反击,但稍后又被追着跑。 在交易区间内,价格没有明确的目标,交易大众基本上都只是白费力气。整体 来说,市场停留在交易区间内的时间多过于明显的趋势,因为在人们的行为中,无 意义的举动原本就多过于意义明确的行动。可是,当群众被激起明确的情绪,这将 塑造出趋势。但是,群众没有办法保持长久的激情；于是,一切又变得漫无目的, 所以,区间交易有利于专业的玩家。 图形右端的难题 如何辨识明确的趋势与横向的交易区间,这是技术分析中最困难的问题之一。 我们很容易在走势图的中央辨识它们,但愈往右侧移动,困难度就愈来愈高。 在过去的走势图中,一切都显得很清楚。专家们在讲习会中挂出这类的图形, 趋势当然很容易掌握。可是,其中有一个大麻烦,经纪商不允许你在走势图的中央 进行交易,你必须在走势图的最右端拟定交易决策！！ 过去的资料很明确,分析相当单纯,未来则是变幻莫测,充满不确定性。当你 确定某个趋势时,这个趋势可能已经完成了一大半,当趋势演变为交易区间,没有 人会敲锣打鼓提出警告,你可能仍然认为行情是处于趋势中,当你觉察情况有所变 化时,损失或许已经十分严重。 在走势图的最右端,价格形态与指标讯号往往相互冲突,在这种不确定的情况 下,决策必须建立在或然率之上。 许多人们无法接受不确定性,他们在情绪上持着一种"必须正确"的强烈需求。 他们不愿意放弃亏损的部位,要求行情发生变化而让他们全身而退。在交易市场中, 这种"必须正确"的心态将造成惨重的代价。对于专业的玩家来说,他们会迅速摆脱 亏损的交易,一旦市场偏离你的分析判断,必须迅速认赔,绝对不应该受情绪干扰 而耍脾气或闹别扭。 方法与技巧 如何辨识趋势或交易区间？这没有一种绝对有效的神奇方法。事实上,你应该 采用数种方法,结合运用,当它们相互确认时,讯息相对可靠,当它们相互冲突时, 你最好放弃。 图20－2 趋势线：趋势线的最重要意义之一,是它的斜率方向。如果斜率向上, 由多方进行交易,如果斜率向下,由空方进行交易。 衔接谷底①和②的直线,代表上升趋势,它告诉你只能由多方交易热燃油。请 注意,价格有时候会跌破上升趋势线,稍后又向上进行尝试（③与④）,这是代表 理想的放空机会。 当你跟着趋势线的方向进行交易,这相当于是顺着行情浪潮前进。在走势图的 最右端,你应该寻找放空的机会,因为趋势向下,但不要立即放空,因为当时的价 位距离下降趋势线太远,停损的距离太大,务必等待理想的风险／报酬比率,耐心是交易必须具备的条件之一。 2.衔接最近的重要低点而绘制上升趋势线,衔接最近的重要高点而绘制下降趋 势线（参考第21节）。最近趋势线的斜率代表当时的价格趋势（参考图20－1、20－2与21－1）。 日线图上的重要高点或低点,它们至少是一星期内的盘中最高价位或最低价位。 经过长期的分析与研究之后,你可以慢慢培养出辨识这些价位的技巧,技术分析是 科学与艺术的结合。 3.绘制13天或更长期的指数移动平均线（参考第25节）。均线斜率的方向代表 趋势,如果移动平均在一个月之内没有创新高或新低,则市场是处于横向的交易区 间。 4.数种技术指标可以协助辨识趋势。例如：MACD（参考第26节）与趋向系统（参考第27节）。趋向系统尤其擅长于在早期阶段捕捉新趋势。 |
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