巴菲特,叹天下何人识君！ 2007-07-17 巴菲特总倾向于不卖,甚至错过了一些好的卖出时机,是因为在美国股票卖出后要交一笔高昂的所得税 巴菲特所说的“04元买1元价值”的买入原则,今时此刻的国内流通股市场上,有几个所谓的价值投资人在严格执行？ 一个“终身持有”,引多少英雄折腰！ 先按下“巴菲特如何在高安全边际才会买入”这个话题不表,仅讲讲我们是如何理解巴菲特部分股票“终身持有”的原因吧：研究研究美国的税法与我们国家税法的重大差异吧！（见附文） 巴菲特总倾向于不卖,甚至错过了一些好的卖出时机,是因为在美国股票卖出后要交一笔高昂的所得税,而我国是个人卖出股票所得税全免,区别十分重大！ 我们从没有说要终身持有。我们学习巴菲特,要学习的是他的投资原理与灵魂,是学其神韵而不是其外形。“‘低买高卖’是商业市场上积聚财富的普遍原则”（比尔·米勒语）,我们国家的税制决定了我们的交易成本较美国低得多,我们为什么不充分利用呢？ 在好公司的估值被严重高估时,我们一定会卖出的。 巴菲特不是神。叹天下何人识君！ 附文： 美国人“炒股”是如何缴税的？（节选） 武汉科技大学文法与经济学院 董登新（教授） 税是美国人生活中的一部分,它无处不在。但是,支付任何超过法定需要的税收都是没有法律或道德理由的。做一些计划并预先了解一些这方面的知识,你就能让你的股票投资付税最小化。 这里主要介绍来自美国股票投资的两个主要税种：（1）资本所得税；（2）红利所得税。 股票投资的资本所得税税率是按股票持有期长短来设定的。根据美国税收法规定,股市投资的资本所得分为两种类型：长期资本所得与短期资本所得。 （1）短期资本所得,即持有期不超过1年的资本所得,按普通所得税率计算,最高不超过35%。也就是说,短期资本所得被视作普通所得,须缴付个人所得税。2011年,美国联邦税务局将会将短期资本所得税税率提高至20%,并设定为统一比例税率。这一计划是在2003年作出的。 （2）长期资本所得,即持有期超过1年的资本所得,纳税人处在10%和15%两个普通所得税级的按5%缴付资本所得税；纳税人处在25%、28%、33%和35%四个普通所得税级的均按15%缴付资本所得税。 由此可见,不是万不得已,一般要尽可能满足长期资本所得税的条件。 （摘自董登新所写的《美国人“炒股”是如何缴税的》一文） 巴菲特真不是人 2007-12-28 学会理解和研究股神,学会尊敬而不是膜拜股神,财富就近在咫尺了 美国的大银行、大券商被“次贷”风暴几乎击垮,于是全球各国的主权基金纷纷出手“施救”。新加坡、阿联酋两国的主权基金先后出手,最近包括我们的中投公司也已经出手了。几十亿美元对中投是个小投资组合,但对美国券商可是雪中送炭啊。 我们有没有思考过,为什么贪惯便宜的巴菲特此时不知道贪个便宜?现在的美国金融市场可是“别人恐惧我贪婪”的大好时机啊。但直到现在,没有任何巴菲特出手买进金融股的消息。 我的理解是：巴菲特真不是人。 为什么说他不是人？ 因为他没有人性！其他人需要巨资相救的时候,他压根儿无动于衷。在他眼中,那些便宜货尚有讨价还价的空间,别人的跳楼价就是他的地板买入价。他仍在等待跳楼价、甩卖价的出现。 |
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