我们认为当前的市场背景与美国70年代初“漂亮50”行情很相似,当时美国刚刚经历概念股泡沫破灭的惨痛损失,投资者开始回归价值投资,关注焦点逐步转向有着稳定业绩的大盘蓝筹股,形成了一轮以50只最大绩优公司为投资焦点的所谓“漂亮50”行情。当前我国也刚刚经历了概念股泡沫的破灭,损失惨重的人们开始发现其实一直被遗忘的大盘蓝筹公司才是真正的好公司,它们拥有出色的基本面、强大的品牌和绝对优势的竞争地位。目前,个人投资者和机构投资者已经开始买入这些公司。 虽然美国的“漂亮50”行情后期也出现了过度投机,但我们认为中国的大盘蓝筹行情还能够继续向前延续,原因主要有以下几个： 首先,大盘蓝筹股一般都是业内的龙头公司,总体上有着坚实的业绩基础。 其次,大盘蓝筹股拥有独特的资源优势、管理优势、品牌优势和战略优势,作为中国经济成长中稀缺的优质公司,其长期价值并非短期业绩和估值所能够完全反应的,有理由获得高于市场平均和行业平均的溢价。 第三,大盘蓝筹股稳定拥有高“人气”。大盘蓝筹股是基金资产配置的核心品种,从2006年年报数据来看,基金公司将一半以上的仓位投在了总市值最大的前50只股票上,如招商银行、万科A等大盘蓝筹股,持有基金数目都在150家以上, 最后,目前大盘蓝筹股的整体市盈率仍较低,中标50指数2007年的预测市盈率为28倍,净利润增长率为41%。 “忽如一夜春风来,千树万树梨花开”,“中国漂亮50”一词竟然一夜间成为全球热门词汇！ 不断提醒“强”与“大”的区别。现在要强调的是“强”的定义。对能称为“强”的上市公司而言,就是它们的股价持续不断地涨。 什么叫“漂亮中国ＸＸ强”？就是这一小撮ＸＸ个（美国当年的数量就50个左右,所以美国20世纪70年代初有“漂亮50”之说）股票的股价短时间内持续不断地涨。涨得没买的人、在一边看的人,全都统统受不了,受不了涨得难以相信的刺激,受不了金钱诱惑,终于在某年的某个时间开始进场,不问价格只管买进了。 全球的“市场先生”都长一个大脑,所以说全球的“市场先生”的行为都是可以预测的。预测“市场先生”行为的事,索罗斯就干得挺不错。 (现在的中国股市已经成为趋势投机家的天堂,别再提价值投资啦,因为已经没有任何买入股票的安全边际了。) 低价股在哪里都是毒品＆正常／不正常／反常 2007-08-07 香港股市的今天,就是我们国内证券市场未来的明天 细价股惨过股灾,一连两日出现抛售潮（节选） 港股考验50天线后喘定,但细价股一连两日出现抛售潮,部分股价跌幅比股灾更严重。百灵达(2326HK)急挫624%,报225港元,最低报198港元,成交559万港元；以低位计,较上月底的高位已调整752%。必美宜(0379HK)连续两日急跌,报121港元,跌275%,成交活跃,达117亿股或156亿港元；最低报111港元,较上月初的高位417港元,累积跌734%。即使有内地水业概念支持的中国水业(1129HK)也下滑277%,报073港元,成交6257万港元,最低报07港元,较上月高位129港元,累积跌457%。今日10大跌幅榜,跌幅介乎28%至64%。（道琼斯通讯社/香港记者陈锦辉) |
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