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10．“我们在买入价格上坚持留有一个安全边际。如果我们计算出一只普通股的价值仅仅略高于它的价格,那么我们不会对买入产生兴趣。我们相信这种‘安全边际’原则——本?格雷厄姆尤其强调这一点——是投资成功的基石。”——等于是折价买入国债！利用市场先生的错误,是巴菲特投资思想的一个重点。 巴菲特对于他持股公司的营运状况,和他自己的私人公司了解得一样清楚。巴菲特的注意力集中在这些公司的销售、盈余、利润和资本转投资的需求上,每天的股市成交价对他完全不重要。照巴菲特的说法,就算股票市场关闭10年,他也不会在乎。 巴菲特以其在股票市场投资很少失手而被称为“股神”,其实,巴菲特的投资理念非常简单：就是认为股票的价格最终是由股票所代表的资产收益价值决定的,所以他在股票选择上,就是购进那些投资价值被低估的股票长期持有,而不管股票市场如何波动。 有人曾质疑巴菲特当年没有购买微软的股票,错失了一个赚大钱的机会。但是,决定巴菲特是否购买的是其基本的投资理念,如果微软这样的风险型企业进入他的投资组合,那就肯定会有其他的同样风险型的企业进入,巴菲特只是根据自己的投资铁律选择了一种自己最能够把握的组合方式。 巴菲特的事例说明,投资确定性的重要性,把握投资确定性的能力就是抵挡外部风云变幻的能力,也是建立牢固基业的基础。 |
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