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风水轮流转 短线称雄 笔者认为,任何一种投资方式都有其适用的范围,不可一概而论,也不能用持股时间来区分。比如,在９６年的大牛市中,中长线投资于绩优股,无疑是大赢家,包括９９年初投资科技股。但是,在９８年和今年２月,这种手法就不太适当了。这种方式,要求投资者对于投资的品种有全面的分析,并且对于其价值进行合理地评价,并不是盲目地介入。可以说,在４０元买入长虹的所谓“投资者”,其实是投机者,他们根本就不知道中长线投资的正确理念。相反,那些在３元以下买入马钢的,反而可以算为中线投资者,因为他肯定深刻理解了股市的一大特征—风水轮流转。从股票市场的长期趋势看,长期牛市是主流,因此长期投资的回报应该是很高的,问题是介入的品种。对于大盘调整的策略,往往是关键。长线投资者首先要深入分析大背景,来决定自己的入市时机。然后,对投 资对象的行业、自身发展要进行一定分析,并评价其合理的价值。价格低于价值时买入,价格大大超出价值时卖出。这种价值可以用盈利预测乘市盈率法计算,现金流贴现同无风险收益率进行比较。还要依据公司基本面动态调整,并不是一成不变。一些基金管理人对于重点看好股票的波动操作就是如此,比如安信基金在东方电子上的投资。 中线投资,往往是对于中期行情的领涨、热门品种的介入。在我国股市,这种投资做１—２个月就足够了。像９９年以来的两波网络股行情,均是只用了一个月就完成了。至于２０００年以来各种板块的轮流上升,基本上适合采用这种投资方式,相当有效。这种方式,关键在于捕捉市场热点。 短线投资是最常见的,它完全可以向中、长线方式转换。在媒体大量报道之中,笔者发现,许多成功的案例实际上有中线的特征。不少高手已经充分关注了某个潜在热点或个股,在启动后立即介入,这是市场经验丰富积累后的结果。这种投资方式的原则是：当船沉没时,不要祈祷,赶快逃生。许多失败的中长期投资,往往脱胎于套牢的投机。 最后笔者想说的是：任何一种投资方式都有其适用的环境,关键是在于投资者本身。深刻的基本面分析功力,市场热点的前瞻性把握,丰富的实战经验和良好心态综合形成丰厚的投资回报。行情的级别、阶段也会造成不同投资方式的不同效果。世事如棋局局新,股票市场同样如此。投资者在投资时,不妨多对自己问几个为什么。 |
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