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首先,要重视蓝筹股的投资价值。人民币升值将提升A股的国际估值,并将推动一些蓝筹股走高,特别是含H股的蓝筹股尤其值得重视。虽然大量热钱会看重国内股市的中长期投资价值,期望分享我国经济快速增长的成果,这势必将增加市场资金供给,对推动行情向好有一定帮助,但由于我国对资本项目仍实行严格管制,大量热钱一时难以顺利进入沪深股市中,因此,香港股市将成为大量热钱流入的市场,而香港股市走高,势必会因比价效应刺激国内的含H股的蓝筹股。 其次,要重视因为人民币升值而受益的上市公司,也就是升值概念股。人民币升值对部分上市公司业绩及财务数据产生直接的影响。 由于人民币升值对于每一行业的影响不同,因此对上市公司的影响也会有所差异。因此,人民币升 值将会推动股价走势呈现更大的分化。出口导向型企业的产品由于价格上升而缩减,业绩在短期内将受到较大冲击；而以进口原材料为主的企业则会因为原材料成本降低而受益。 作为人民币升值概念受益程度较大的板块主要有以下几种： 银行股。从过去国际资本市场投资经验看,当本币升值时,意味着银行持有大量债权的价值上升,相对其他国家银行比较,我国银行资产和负债净额较高,在业绩或其他要素不变情况下,单单人民币升值这一因素,就能够提升国内银行（包括上市银行）的资产价格。所以讲,银行股的投资吸引力将会大幅度上升。 航空股。人民币升值使得航空股的航空燃油开支将大幅降低。另外,航空公司大都通过购买飞机拥有庞大的美元外债,人民币升值将为航空股带来巨额的汇兑收益。因此,航空股可以算是人民币升值概念的最大受益者之一。 地产股。土地资源的不可复制性、百姓购买力的上升以及人民币升值的预期,都构成了房地产板块中长期向好的利好。尽管会有调控影响业绩,但作为A股市场上的房地产上市公司来说,基本都是行业龙头,除了本身具有较强的抗风险能力以外,实际还可以利用政策的调控进一步进行行业内整合和并购,以进一步巩固自己的实力。而房地产业流动性较好,因而成为热钱的重点选择方向之一。 钢铁股。我国钢铁业铁矿石进口比例为40％左右,铁矿石涨价增加了钢铁行业的生产成本。人民币升值使得企业成本下降,再加上钢铁一直未有大幅增长,整个行业的平均动态市盈率很低,其价值明显低估。 造纸股。造纸业中优质纸浆大量依赖进口,而纸浆就占了造纸业70％的成本,人民币升值使得一些进口依赖程度大的造纸业和纸包装业受益。 第三是需要注意升值带来的不利影响和投资风险。人民币升值并非都是有利的,升值也会给一些行业带来负面影响。依赖出口的行业,如纺织业会因为人民币升值而提高劳动力成本,即使是该行业的龙头也感到压力较大。此外还有汽车股,人民币升值将会使进口汽车的价格下降,从而影响国产汽车的销量,这对本来就缺乏技术竞争力的汽车行业来说是不小的负面影响,对这些行业的股票要注意回避风险。 总之,在人民币升值背景下,投资者在选股的时候要注意区别对待,顺应市场的趋势。重点关注含H股的蓝筹股和升值受益概念股,对于受到升值影响大的行业股票要及早回避。 最后是要注意投资的策略,人民币升值虽然会使很多行业的上市公司受益,但投资者必须了解的是,受益并不表示立即上涨,市场行情往往是波动式发展的,热点是不断轮换的。升值概念股具有上涨的潜力,但具体到哪个板块或哪只股票则是有较大区别的,有的板块先涨,有的板块后涨；有的受益股涨幅大,有的受益股涨幅小,这些都是不一样的。因此,投资升值概念股必须紧跟市场资金流向,把握住热点才能获利。最佳的做法是对这些板块都关注,但不固定投资某一板块的股票,平时在每个板块中选两三只龙头股备用,等到哪个行业成为热点时,并且有增量资金积极介入时,再买进那个板块的股票,这样才能做到有的放矢。 |
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