在中报披露期间,投资者不仅要关注中报的投资机遇,更要注意防范中报风险,这种风险主要有十类：
一、上市公司的业绩滑坡风险；对于业绩较差、行业前景暗淡、成长性差的个股应该引起警惕,防止其因为业绩因素而进一步下跌的风险。
二、高度控盘庄股的跳水风险；思达高科表演的高台跳水,给持股的投资者造成沉重的打击,中报披露期间,不排除会有部分高度控盘的庄股,借助利好题材或业绩利好乘机出逃的可能性。
三、即将退市上市公司的退市风险；因连续三年亏损被交易所暂停上市的ST上市公司。如果其中期报表实现盈利并获得会计师的认可,其股票将恢复上市,否则将可能面临终止上市。例如：*ST龙涤、*ST长风等。
四、牵扯在上市公司担保链中的个股风险；有些上市公司虽然本身没有什么问题,但却和其它即将退市的公司相互担保,牵扯在上市公司担保链中,投资者对于一损俱损的担保链风险应予以高度重视。
五、上市公司在业绩、分配方案等方面的变脸风险；有些上市公司明明宣布有优厚的分配预案或良好,转眼间却又改变,其中是否藏有“特殊”情况,往往很难澄清,但给投资者造成的损失却是现实的。
六、上市公司进行股权分置改革的风险；如果公布的改革方案不理想,则有可能导致股价遭受重创。例如：由于市场对中信证券和苏宁电器对价支付方案的不认同,导致这两只股票在周三双双跌停。
七、业绩明升暗降的风险；投资者要注意分析上市公司预增预盈的真实原因。主要是分析上市公司是否有新的利润增长点形成、是否有新的投资项目投产、是否有真正能取得实质性收益的收购,或该公司是否遇到有利于公司发展的一系列情况等等。对于业绩增长是来自于偶然性收入,如补贴收入、营业外收入、债务重组收益、因会计政策变更或会计差错更正而调整的利润、发行新股冻结资金的利息或利用关联交易调节利润等,则不能说明公司的业绩真的提高了。
八、行业景气度下降的风险；要注意预增预盈公司所处行业,对不同行业的股票要区别对待,比如房地产业现在明显感受到调控压力,还有钢铁业的产品市场价格出现明显见顶迹象,对于一些周期性行业的投资,还是要尽量慎重些。
九、对绩优股的追涨风险；对于业绩预盈和预增的股票,投资者不能一味盲目追高,因为有部分预增股票已经得到了市场的热情炒作,股价偏高,这时候投资者再追涨,市场机会相对偏小,而风险较大。
十、重仓股大幅减仓风险,由于券商面临重组,基金面临赎回压力,因此一些重仓股的减仓动作对个股行情产生较大负面影响,投资者需要加以规避。
如何分析中报寻找黑马
中报是投资者了解上市公司基本面的重要渠道之一,中报能反映公司的财务状况和经营状况,在中报中通常会蕴藏一定的个股机会。
分析中报时,要注重以下几个主要内容：上市公司的盈亏情况、未来的发展计划、未来新的利润增长点、上市公司的“管理层讨论与分析”、主营收入在10%的行业或区域、中报提示的重大事项。
每年中报期间都有一批涨幅惊人的黑马诞生。上面这些指标就是选黑马股的要素,其中最重要的当然要数上市公司的盈亏情况和发展计划。
关于公司的盈亏情况要注意一点：由于公司利润构成的复杂性,公司当年的利润往往不一定能真实反映公司的经营全貌。有的公司虽然反映赚了,但利润主要来源于非经营性收入（或母子公司之间的内部关联交易）,因此这样的赢利是靠不住的,公司的发展后劲也很值得怀疑。相反,公司虽然亏了,但如果是一次计提造成的,或者是其他意外事件造成的,那么在下半年或者下一年,这样的公司就很有可能出现效益好转的局面。因此,仔细分析盈亏因素,它可以让股民更好地回避投资风险,同时挖掘出潜在的黑马来。
上市公司业绩优异是选择黑马股的一个标准之一。在中报披露期间,除了每股收益能衡量公司业绩外,还要参考其他多项指标,其中,包括市盈率、净资产收益率、现金流量等。
要分析公司的利润构成、识别上市公司业绩增长是真正来源于主营业务收入的增加还是来自偶然性收入,除了看这些静态的数据,还要采用动态的比较分析方法,不仅要和上市公司以前的年报、中报、季报进行对比分析,也要和同行业的上市公司进行对比分析。这样才能挖掘真正有价值的投资亮点,成功骑上狂奔的黑马。
在财务报告中,上市公司一般都对下一步的工作作出了初步的规划,这也是投资者必须看清的。一家亏损企业,它扭亏的措施是什么,一家赢利企业,它下一步如何更好地发展,这些本身就是股市的潜在题材所在。因此投资者也应重点把握,并从中发掘出有潜质的股票来。
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