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筹码分析原理——平衡价位
这是一个比较抽象的话题,较多的涉及数学,还有点象化学。希望大家耐心看。
问题：股价是如何决定的? 通常的回答都是经济学的套话,什么投资价值啦,市盈率啦,等等的一大堆,当然也包括供求关系。价值规律是正确的：价格围绕价值波动。（先不说我们的市场是价格永远高于价值）。价格决定于供求关系,然而具体的量化的东西就没有了。 我的观点是,股票在某一时刻的价格就是买卖双方瞬间的平衡价位。 股票与商品不同,从长期的角度看,卖方的“筹码”是无限的,可以永远生产下去,同时买方的“资金”也是无限的,消费完了还会再来购买。从短期的角度看,卖方的“筹码”是非常有限的,只有稍有抢购立刻脱销。而股票的卖方筹码,无论从长期和短期看都是固定的,那就是流通股本。而买方资金,从短期和中期来看,都是相对固定的,那就是场内资金。正是因为这两点（当然还有其他次要原因）,股票的买卖平衡可以更加量化地分析。 纯理论性地和理智性地讲,股价应该是多数人认同的价位（根据投资价值来决定的）。然而实际操作中,人们更多的是关心现存利润和预期利润,这种心态是不理智的,极易受市场心态诱导。所以,经常出现股价超出多数人想象的情况。 观点：股价是由少数人决定的,而不是多数人。（以后解释） 上面说了许多,中心意思就是说,股价是由瞬间买卖盘决定的。只有买卖盘达到了平衡,股价才能相对稳定的运行,否则如果买盘占上风,股价就不断上涨,直到买卖盘能够平衡的价位才会停下来,反之亦然。也就是说,股价的短期波动,正是因为买卖盘的微小波动造成的。瞬间是这样,一天下来也是这样。因为随着时间的推移,买卖双方的挂单逐渐增多,将股价的震荡空间压的越来越小。所以,一般都用收盘价来代表一天的成交价。一天是这样,更长的周期也可这样来理解。 那么,买卖盘是由什么决定的呢？这个在其他文章中已经提到过。虽然影响因素很多,但多数情况下,买卖双方都是比较稳定的,那就是换手率。在“筹码分析理论介绍”一文中已经提到过了卖出换手率与盈亏情况和持股时间的关系。而买入换手率多数情况下是与大盘走势相关的,也即大盘走牛时,换手率就高,走熊时就低。需要特殊提出的是新股民如市,由于拿着的都是现金,必须换成股票,所以第一次操作的资金换手率是100%。遇突发事件,买方的换手率会突然变化,而卖方换手率虽也有变化,但变化幅度相对较小。还需要指出的是,如果是针对一只股票的利好,全盘的资金都盯向一只股票,此时根本无法谈换手率,往往都是买卖失衡,只要庄家不出货,肯定是暴涨。这也是买和卖不对称的原因之一。 至于推导平衡价位的公式,那就是：股价=（资金量*资金换手率）/（流通股量*股票换手率）。 就这么简单。以后的许多理论和观点都需要利用这个公式进行推导。这个公式对于庄家操盘是非常有用的,可能对于广大散户用处不大。不过大家理解了还是有好处。就说这么多,写的乱,以后有时间整理一下。 |
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