环球股市覆巢之下,安有完卵？"商品大王"罗杰斯认为,商品还有7到15年的大牛市。罗杰斯周一向香港媒体推介以他名字命名的零售基金,这个时机选得好得不能再好了,因为周一全球股市暴跌至八周来的低位。 罗杰斯说,放眼全球,没有一个市场的股票值得他去买,中国也不例外。中国股市已经从最高点跌掉15%,但罗杰斯并不认为现在是抄底的好时机。随着投资者开始恐慌性拋售,股价只会愈走愈低。 罗杰斯建议,把手头所有的美元资产卖掉,买入人民币、瑞士法郎、日元和真正的硬通货--大宗商品。而商品之中,他又认为农产品最有上涨潜力。 咨询机构科尔尼预测,中国食品支出将每年递增17%,来自发展中国家的需求有望推动食品走出新的牛市。罗杰斯最看好的农产品包括糖和棉花,称它们的库存处于几十年来的最低。他反复强调的是,亚洲有30亿人,买亚洲人需要消费的大米等商品没错。 除了软商品之外,罗杰斯还看好石油,因为过去10年内全球范围内没有特别大的油田发现。他认为油价有机会升到150~200美元一桶。 商品和股票负相关 重读罗杰斯《热门商品投资》一书,发现他对商品大牛市的确有先见之明。他全力转向商品投资的时候,正是科技股疯狂的1998年。那时候他在电视上谈论商品投资,谈论中国经济的快速增长将会带动原材料需求的时候,所有人都认为他疯了。"无论何时,只要有人声称这一次投资会与以往不同,我就会攥紧我的钱逃跑。" 1999年元旦,罗杰斯开始驾车环球旅行。当有人听到他在遥远的西伯利亚和非洲旅行,还在大起大落的商品市场投资的时候,都惊呆了。但罗杰斯看准了商品市场的大牛市即将开始。1998年他的指数跌了12%,但罗杰斯并没有动摇。回头再看,其实那正是商品价格触底的时候。 纵观历史,每25~30年就会出现原材料的牛市,供给和需求有规律地失去平衡,导致价格的上升或下降周期重复出现。罗杰斯书中引用的研究显示,过去130年间,股票和商品在固定周期中各领风骚,每一周期平均长度是18年。为什么股票和商品往往会负相关？商品价格上升,消费品公司成本增加,利润就下降,反之亦然。 罗杰斯自1998年8月设立商品指数以来,该指数已经大涨330%,高于同期雷曼债券指数80%,和美国标准普尔500公司60%的回报。罗杰斯说,股票、债券、现金和房地产不能充分代表世界经济,它们相关性也太大。因此,原材料应该出现在任何多样化的组合中。 |
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